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北极星智能电网在线  来源:第一财经  作者:卞思薇  2018/12/24 10:09:41  我要投稿  

北极星智能电网在线讯:简介:随着“一带一路”沿线国家和地区制造业的国际竞争力不断提升,可能会对汽车、耐用消费品和机械设备等铜需求密集型行业提供增长动力。

目前“一带一路”澳门葡京官网欢迎您总投资规模空前,远超历史上其他跨地区投资计划。我们曾以专有数据库中名列前400位的澳门葡京官网欢迎您作为分析基础,预测了“一带一路”相关澳门葡京官网欢迎您可能带来的钢铁需求。此次聚焦研究铜市场,与大家分享“一带一路”倡议将对铜需求量产生的影响。

“一带一路”倡议所覆盖的国家和地区一直在扩大,已经达到100多个,横跨欧亚大陆的大部分地区,以及非洲、拉丁美洲和大洋洲的部分地区。影响力覆盖全球一半以上的人口,几乎囊括全球经济总量的三分之一。 随着“一带一路”倡议的不断推进,这些数字还将不断增长。

基于数据,我们预计在倡议发布后的第一个10年,澳门葡京官网欢迎您投资总额将达到1.3万亿美元,我们还通过自下而上的方式得出对大宗商品需求的相应估算。

我们的研究显示,针对铜的需求量将大幅增长。“一带一路”澳门葡京官网欢迎您将带来160万吨精炼铜的额外需求,相当于2017年全球年需求量的7%。

而这仅仅只是一个开始。其中约有70%的新增铜需求量来自我们跟踪的100多个电力澳门葡京官网欢迎您

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在我们的“一带一路”澳门葡京官网欢迎您数据库中,公路、铁路和其他交通及物流基建投资占到总澳门葡京官网欢迎您开支的一半,相比于对钢铁需求的强力拉动,铜也许无法在这些澳门葡京官网欢迎您投资中实现同等的直接收益。然而,在未来数十年里,此类基础设施澳门葡京官网欢迎您的积极溢出效应将为受援国家的民众提供更广泛的经济机会。另外,随着“一带一路”沿线国家和地区制造业的国际竞争力不断提升,可能会对汽车、耐用消费品和机械设备等铜需求密集型行业提供增长动力。

导致这种情况最主要的原因是,随着经济发展阶段不同,对铜量需求的终端产业也会有所转变。尽管各国经济发展水平及经济结构不尽相同,铜金属始终在各行各业应用广泛。

这一点也可从以下具有代表性的低、中、高收入地区的分行业铜量需求对比予以说明。

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印度和中国对铜量需求的终端产业呈多样化分布。北美地区较为富裕,以国内需求为导向;亚洲发达地区则以出口为导向,它们对铜量需求的终端产业分布情况有所区别。

基于这些数据,我们看到在经济发展的任何阶段,仅靠电力澳门葡京官网欢迎您不足以支撑对铜量需求终端产业自然增长的70%。在上述罗列的主要地区中,没有任何单一领域的铜需求量占比超过36%。我们预计,随着电力应用规模的不断扩大,以及可靠的跨境业务和国内物流体系建设,“一带一路”地区将会涌现出更多铜应用产业。

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“一带一路”沿线100多个国家和地区每年的人均铜消费强度为1.35公斤,远低于约4公斤的世界平均水平。此外,其中仅30个国家具备本土铜加工制造能力,在这30个国家中还有10个是电解铜的净进口国。这意味着,“一带一路”倡议所带来的直接和间接新增精炼铜需求中将有大部分需要通过跨境贸易来满足,这将为各国出口商创造机会。鉴于中国在铜产业价值链下游中占据的重要位置,我们可以合理推断,中国将从中受益更多。

我们认为,对于全球铜需求量的长期发展预测,必须考虑“一带一路”倡议的相关影响。我们注意到一些澳门葡京官网欢迎您投资逐渐显露出的一些风险。例如:投资澳门葡京官网欢迎您或主体是否具备履行还款义务的能力。如果使用战略资产作为贷款抵押担保,一旦违约会造成怎样的后果。关于长期投资合同的执行问题,特别是在新政府上台以后重新评估相关澳门葡京官网欢迎您投资的情况下。此外,很多新兴市场正在承受着周期性财务压力,这也加剧了这些问题的热议。

我们认为,海外投资通常是复杂与风险兼具的业务。伴随着“一带一路”倡议的推行,我们预计会有更多的挑战。该倡议所覆盖的诸多司法管辖区域呈现较高复杂性和风险。与此同时,我们也看到中国正在不断提高和完善其投资澳门葡京官网欢迎您的管理水平,以期能够有效应对未来可能出现的种种挑战,同时中国企业大规模发展基础设施的能力也是毋庸置疑的。

【卞思薇 (Vicky Binns)系必和必拓矿产品市场销售副总裁】

原标题:“一带一路”倡议下,铜需求量将大幅增长,增量主要来自电力澳门葡京官网欢迎您

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